#ECB - Zawadi ya kujitenga ya Draghi kufunga mikono ya Lagarde

| Agosti 14, 2019
Kifurushi kikuu cha kichocheo cha Benki Kuu ya Ulaya hakina uwezekano wa kupunguza gharama za chini za kukopa lakini kitafunga mikono ya rais wake mpya kwa mwaka mwingi ujao, na kumpa uhuru mdogo wa kuchukua hatua wakati uchumi unaendelea, anaandika Balazs Koranyi.

Pamoja na kambi kubwa ya utengenezaji wa bloc kupungua, biashara ya kimataifa na vita vya sarafu kuongezeka na shida ya Brexit inayokua, ECB tayari imesaini msaada zaidi kwa uchumi wa eurozone, ikitarajia kukamata mzunguko hatari unaoweza kusababisha kushuka kwa uchumi.

Lakini inakabiliwa na shida kubwa mbili: shida za bloc zinaingizwa kwa kiasi kikubwa nje ya udhibiti wa sera za fedha, na vyombo vilivyobaki vya benki havina ufanisi mdogo kutokana na rekodi ya chini ya gharama za kukopa.

Kwa kweli, raundi ya kumi na mbili ya alama ya upatishaji wa fedha ya ECB ikiwa 2011 inaweza kuifuta moto mdogo benki kuu imesalia na kudhoofisha uaminifu wa madai yake kwamba siku moja itaweza kuzima bomba la pesa.

Ujerumani inaweza tayari kukopa kwa kiwango cha 0.6% kwa miaka kumi na bei ya masoko ya kuingiliana kwa bei ya msingi ya 30 ya viwango vya viwango vya amana vya ECB hupunguza kiwango cha 0.7% katika miaka ijayo, kuziweka kwenye kiwango cha kurudisha nyuma wakati kupunguzwa zaidi kunakuwa mbaya.

Bado, Rais wa ECB, Mario Draghi, ambaye anamkabidhi Christine Lagarde mwishoni mwa Oktoba, anaonekana kutamani kuongea kwamba moto wa benki hiyo ni mdogo, na kupendekeza kwamba watunga sera watachanganya hatua kadhaa za wastani kwenye kifurushi cha Septemba 12 kutoa masoko hisia ya harakati kubwa.

"Lengo kuu la kifurushi ni kuhifadhi urahisishaji wa kifedha waliyopata tayari," Frederik Ducrozet, mtaalam wa mipango katika Pictet Wealth Management alisema. "Haitakubaliwa kwa ECB kukubali kwamba kuwarahisisha yoyote kutakuwa na ufanisi kwa sababu ya kupungua kwa mapato."

Kifurushi hicho kinaweza kujumuisha kiwango cha amana kilichokatwa na ununuzi wa mali mpya, na uwezekano wa kiwango cha kuhifadhi bei nyingi, ambacho kitailinda benki kutokana na athari mbaya ya viwango vya chini.

Potency iliyokatwa imepunguzwa jinsi kiwango cha chini tayari. Na karatasi ya usawa ya ECB iko tayari kwa $ 4.7 trilioni, ikionyesha kuwa kununuliwa kwa mali kunapaswa kuwa kubwa - na kwa sababu ya kisiasa - kuwa na athari inayoonekana.

JPMorgan inakadiria kuwa ili kuongeza matarajio ya mfumuko wa bei, kifurushi cha upunguzaji cha ECB kinapaswa kuwa sawa na nusu ya hatua zake za pamoja tangu 2014, kwa hivyo € 1.25trn ya ununuzi wa mali na bilioni nyingine ya 350 bilioni (£ 325bn) ya mikopo ya bei ya juu kwa mabenki. Na hata hiyo inaweza kuwa ya kutosha kuweka mfumuko wa bei nyuma kwenye lengo.

Euro dhaifu ingesaidia sana, lakini hiyo ni ngumu kufanikisha wakati Hifadhi ya Shirikisho inaongezeka pia na utawala wa Merika unalalamika kuhusu dola kali.

Tiering ingesaidia benki mara moja lakini ni ngumu zaidi ya hatua za kurekebishwa ugumu wake na kwa hivyo ingefunga mikono ya Lagarde ndefu zaidi.

Kifurushi cha kurudishiwa kwa Draghi kitatumia nguvu kubwa ya moto iliyobaki ya benki, na kuifanya iwe ngumu kwa Lagarde kutoa maoni makubwa ya kwanza - jambo ambalo Draghi alifanya miaka nane iliyopita wakati alipunguza viwango katika mkutano wake wa kwanza, akiachana na hali mbaya ya mapema.

"Hii tayari ni karibu kama inavyopatikana," mchumi wa UM Carsten Brzeski alisema.

"Ukiona kifurushi cha mwezi wa Septemba kama kichocheo cha kujiamini, pia unaweza kumfunga mikono ya Lagarde kwa sababu uchumi hautabadilika sana kati ya Septemba na mkutano wake wa kwanza mnamo Desemba."

ECB pia haina mvuto katika vita vya biashara kati ya Uchina na Amerika, na haina athari kwa Brexit.

Chumba cha Lagarde cha kuingilia viwango vya riba pia kitafungwa sana na mwongozo wa mbele wa ECB, ambao unafafanua njia ya kiwango kupitia katikati ya 2020 na pia unaonekana kubadilisha mwezi ujao.

ECB inaweza kuchukua msimamo hata zaidi wa makazi. Lakini kila hatua inayofuata inakuja kwa gharama, inaweza kuchukua kazi kubwa ya maandalizi na inaweza kuhusisha hakiki mapitio ya ambapo benki inaelekea.

Kununua vifungo vya benki, kwa mfano, kunaweza kuleta athari ya haraka, kusaidia wakopeshaji ambao hupitisha sera rahisi ya ECB kwa uchumi wa kweli.

Lakini kununua deni kutoka kwa taasisi zinazosimamiwa moja kwa moja na ECB ni ya kisiasa na kisheria, inaibua maswali juu ya mgongano wa riba.

Inaweza pia kununua deni zaidi ya kibinafsi lakini benki tayari ilipata vifungo vya ununuzi wa ushirika, ikiacha hamu kidogo ya hatari zaidi. Hifadhi pia ni uwezekano lakini inaweza kutoa tuhuma kidogo na mafuta kuwa ECB inawasaidia tu matajiri.

maoni

Maoni ya Facebook

Tags: , , ,

jamii: Frontpage, EU, Benki Kuu ya Ulaya (ECB), Tume ya Ulaya

Maoni ni imefungwa.