Je! Mwangaza umechaka uwekezaji wa wanaharakati?

Kesi chache za hivi majuzi zinaonyesha kwamba wimbi linaweza hatimaye kuwa linageukia uwekezaji wa wanaharakati, ambao hadi hivi karibuni ulionekana kana kwamba ulikuwa unakita mizizi ya ulimwengu wa biashara. Ingawa thamani ya mali inayomilikiwa na mwekezaji inaweza kuwa ikipanda katika miaka ya hivi karibuni (nchini Uingereza, takwimu hii ilikua 43% kati ya 2017 na 2019 kufikia $ 5.8 bilioni), idadi ya kampeni ilipungua 30% katika mwaka unaoongoza hadi Septemba 2020. Kwa kweli, kushuka huko kunaweza kuelezewa kwa sehemu na janga la coronavirus inayoendelea, lakini ukweli kwamba michezo zaidi na zaidi inaonekana kuanguka kwenye masikio ya viziwi inaweza kuashiria bleaker ndefu- mtazamo wa muda wa wanaharakati wanaokwenda mbele.

Kesi ya hivi karibuni kwa uhakika inatoka Uingereza, ambapo mfuko wa usimamizi wa mali St James's Place (SJP) walikuwa mada ya jaribio la kuingilia mwanaharakati kwa upande wa PrimeStone Capital mwezi uliopita. Baada ya kununua hisa kwa asilimia 1.2 katika kampuni, mfuko ulituma wazi barua kwa bodi ya wakurugenzi ya SJP kupinga rekodi yao ya hivi karibuni na kutaka maboresho yaliyolengwa. Walakini, kukosekana kwa mkato au uhalisi katika ilani ya PrimeStone ilimaanisha kuwa ilifutwa kwa urahisi na SJP, na athari ndogo ilisikika kwa bei yake ya hisa. Asili mbaya na matokeo ya kampeni ni dalili ya kuongezeka kwa mwenendo katika miaka ya hivi karibuni - na ambayo inaweza kuweka wazi zaidi katika jamii ya baada ya Covid-19.

PrimeStone haiwezi kuhamasisha

Mchezo wa PrimeStone ulichukua fomu ya jadi iliyopendekezwa na wawekezaji wa wanaharakati; baada ya kupata hisa ndogo katika SJP, mfuko ulijaribu kutuliza misuli yake kwa kuonyesha mapungufu ya bodi ya sasa katika ujumbe wa kurasa 11. Miongoni mwa maswala mengine, barua hiyo iligundua muundo wa ushirika wa kampuni (zaidi ya mkuu wa idara 120 juu ya mishahara), ikiashiria masilahi ya Asia na bei ya hisa inayoanguka (hisa zina imeanguka 7% tangu 2016). Waligundua pia "utamaduni wa gharama kubwa”Katika chumba cha nyuma cha SJP na kulinganisha vibaya na biashara zingine zenye mafanikio kama vile AJ Bell na Integrafin.

Wakati baadhi ya ukosoaji huo ulikuwa na sababu za uhalali, hakuna hata moja iliyokuwa ya riwaya-na haikuonyesha picha kamili. Kwa kweli, vyama kadhaa vya tatu vimekuwa njoo utetezi ya bodi ya SJP, ikionyesha kuwa kulinganisha kushuka kwa kampuni na kuongezeka kwa masilahi kama AJ Bell sio sawa na inarahisisha kupita kiasi, na kwamba ikiwekwa dhidi ya mawe ya busara kama vile Brewin Dolphin au Rathbones, SJP inashikilia vizuri sana.

Mawaidha ya PrimeStone juu ya matumizi makubwa ya SJP yanaweza kushikilia maji, lakini wanashindwa kutambua kuwa mengi ya malipo hayo hayakuepukika, kwani kampuni hiyo ililazimishwa kufuata mabadiliko ya sheria na kukabiliwa na upepo wa mapato zaidi ya uwezo wake. Utendaji wake mzuri dhidi ya washindani wake unathibitisha kuwa kampuni hiyo imekuwa ikishughulika na maswala ya sekta nzima ambayo yamezidishwa na janga hilo, jambo ambalo PrimeStone ilishindwa kukubali au kushughulikia kikamilifu.

Kura ya karibu inayokaribia URW

matangazo

Ni hadithi kama hiyo kwenye Kituo, ambapo bilionea wa Ufaransa Xavier Niel na mfanyabiashara Léon Bressler wamekusanya hisa 5% katika kampuni ya kimataifa ya ununuzi Unibail-Rodamco-Westfield (URW) na wanachukua mbinu za wawekezaji wa wanaharakati wa Anglo-Saxon kujaribu kupata URW viti vya bodi kwao na kushinikiza URW katika mkakati hatari wa kuongeza bei ya hisa kwa muda mfupi.

Ni wazi kuwa, kama kampuni nyingi katika tasnia ya rejareja, URW inahitaji mkakati mpya kusaidia hali ya hewa ya uchumi inayosababishwa na janga, haswa ikizingatiwa kiwango chake cha juu cha deni (zaidi ya € 27 bilioni). Ili kufikia mwisho huo, bodi ya wakurugenzi ya URW ina matumaini ya kuzindua Rudisha mradi, ambayo inalenga kuongeza mtaji wa € bilioni 3.5 ili kudumisha kiwango bora cha mkopo cha daraja la uwekezaji la kampuni na kuhakikisha upatikanaji unaendelea wa masoko yote muhimu ya mkopo, huku ikipunguza hatua kwa hatua biashara ya ununuzi.

Niel na Bressler, hata hivyo, wanataka kuachana na ongezeko la mtaji wa € 3.5bn badala ya kuuza jalada la kampuni hiyo ya Amerika-mkusanyiko wa vituo vya kifahari vya ununuzi ambavyo kwa jumla kuthibitika sugu kwa mabadiliko ya mazingira ya rejareja-kulipa deni. Mpango wa wawekezaji wanaharakati unapingwa na kampuni kadhaa za ushauri kama vile Proxinvest na Kioo Lewis, huku wa mwisho akiita "ni hatari sana ya kamari". Kwa kuzingatia shirika la ukadiriaji wa mikopo Moody's wanao alitabiri kupungua kwa mapato ya kodi ya miezi 18 ambayo inaweza kugonga vituo vya ununuzi - na hata umekwenda mbali kuonya kwamba kutofaulu kutekeleza mtaji kuongeza msingi wa RESET kunaweza kusababisha kupungua kwa kiwango cha URW - inaonekana kuwa Niel na Bressler matarajio yatakataliwa mnamo Novemba 10^th mkutano wa wanahisa, kwa njia ile ile ambayo PrimeStone imekuwa.

Ukuaji wa muda mrefu juu ya faida ya muda mfupi

Mahali pengine, Mkurugenzi Mtendaji wa Twitter Jack Dorsey anaonekana kuwa pia Kushinda jaribio la mwekezaji mkuu wa mwanaharakati Elliott Management kumwondoa kwenye jukumu lake. Ingawa mkutano wa hivi karibuni wa kamati ulikataa baadhi ya mahitaji ya Elliott, kama vile kupunguza masharti ya bodi kutoka miaka mitatu hadi mwaka mmoja, ilichagua kutangaza utii wake kwa mtendaji mkuu ambaye alikuwa amesimamia jumla ya wanahisa 19% kabla ya ushiriki wa Elliott na behemoth wa media ya kijamii mapema mwaka huu.

Pamoja na kampeni zisizo za kuvutia ambazo zilifanywa mahali pengine kwenye soko, na kurudishwa kwa sekta kwa ujumla, inaweza kuwa wawekezaji wa wanaharakati wanapoteza nguvu zao? Kwa muda mrefu, wamevutia shughuli zao kupitia antics za kupendeza na ubashiri wa ujasiri, lakini inaonekana kwamba kampuni na wanahisa sawa wanashikilia ukweli kwamba nyuma ya bluster yao, njia zao mara nyingi zina kasoro mbaya. Yaani, kulenga mfumuko wa bei wa muda mfupi wa bei ya hisa kwa hasara ya utulivu wa muda mrefu unafichuliwa kama kamari isiyojibika ambayo ni - na katika uchumi uliyumba baada ya Covid, busara ya busara inaweza kuthaminiwa juu ya haraka faida na kuongezeka kwa kawaida.

Shiriki nakala hii: