Wachambuzi wa Upstart kuonyesha #banks njia katika enzi mpya kwa ajili ya utafiti

Tofauti na benki kubwa, kampuni za boutique kama Hiley's The Analyst hazitoi biashara ya fedha au ushirika. Wanategemea kabisa kile wanachotoza kwa utafiti, kama itakavyohitajika chini ya maagizo ya Jumuiya ya Ulaya ya MiFID II kufikia Januari 2018.

"Wazo la biashara lilitokana na ukweli kwamba hakuna mtu anayetumia upande wa kuuza (utafiti) kwa upande wa ununuzi na kwa kweli hawatumii kwa njia sahihi," Hiley, 36, aliiambia Reuters.

uhusiano kati ya kuuza-upande, benki ya uwekezaji, na kununua-upande, wasimamizi wa mfuko, imehusisha gharama za utafiti kuwa kutunza katika tume biashara kwamba benki malipo kwa ajili ya kununua au kuuza hisa.

Lakini chini ya MiFID II kununua-upande ni kulazimishwa kutupwa jicho muhimu juu ya nini utafiti itakuwa kulipa kwa, ambayo inaweza kuwa na maana kupunguzwa kwa idadi ya wachambuzi walioajiriwa na benki za uwekezaji.

Andrew Formica, mtendaji mkuu wa Henderson Global Wawekezaji, ambayo ina $ bilioni 125 ya mali chini ya usimamizi, alisema ilikuwa inazidi umakini juu ya ubora.

"Ni (MiFID II) hakika ilitufanya tuwe na utambuzi zaidi. Benki zilitoa utafiti mwingi, na sio yote ni nzuri sana na sio yote muhimu," Formica aliiambia Reuters.

matangazo

Utafiti wa mameneja wa mfuko na ushauri Quinlan & Associates mwaka jana ulihitimisha kuwa hesabu ya hesabu ya benki katika benki itaanguka kwa 30% ifikapo 2020.

Kampuni za usimamizi wa mfuko pia ziko chini ya shinikizo ya kuboresha uwazi juu ya malipo ya utafiti. Usimamizi wa Mfuko wa Jupiter ulisema wiki iliyopita itaacha kuwatoza wateja kwa utafiti ambao inanunua kutoka kwa benki, ikijiunga na Usimamizi wa Uwekezaji wa Woodford, M&G na Baillie Gifford ambao tayari wametangaza hatua kama hizo.

Baada ya miaka kumi katika makampuni mfuko wa usimamizi, ikiwa ni pamoja Fidelity, Hiley ilikuwa imechanganyikiwa kutokana na ubora wa utafiti uwekezaji benki na ilianzishwa Analyst katika 2010. Ni inashughulikia idadi ndogo ya hifadhi, sawa na Autonymous, ambayo inashughulikia tu benki na huduma za kifedha, na teknolojia mtaalamu Arete.

Ingawa kuuza-upande wachambuzi utafiti kuwezesha ziara kampuni, mikutano ya usimamizi na mikutano, ambayo mara nyingi thamani na wasimamizi wa mfuko, wapinzani wao kama vile Hiley wanasema wana motisha si kukosoa makampuni ili kupata biashara.

"Uuzaji unachochewa kuwa mzuri kwa kampuni. (Ni) muda mfupi sana, kila mtu anafanya mambo sawa," alisema.

Na kwa muda wa miezi 10 tu kwenda mbele tarehe ya mwisho MiFID II, benki na bado kufichua jinsi wao malipo kwa ajili ya utafiti.

Citigroup (CN), Goldman Sachs (GS.N), JP Morgan (JPM.N) Na Morgan Stanley (MS.N) Walikataa kutoa maoni, wakati Benki Kuu ya Marekani (BAC.N) Hakuwa na kujibu maombi kwa maoni.

"Kutakuwa na washindi na watakaoshindwa. Kampuni zingine zinazungumza juu ya mifano ya kupendeza na ya ubunifu kwa kuzingatia kifungu cha Utafiti na Ushawishi wa MiFID," Julian Allen-Ellis, Mkurugenzi wa MiFID huko AFME, kikundi cha kushawishi kwa tasnia ya huduma za kifedha, aliiambia Reuters.

"Je! Leo ni nini kituo cha gharama ya kuuza kinaweza kugeuka kuwa kituo cha faida kwa kampuni hizo ambazo zinafaa zaidi kwa serikali mpya," alisema, na kuongeza kuwa bado kuna mengi ya kufafanuliwa katika MiFID II.

Utafiti Independent Foundation, ambayo anauza utafiti boutique, anasema upatikanaji wa utafiti wa kujitegemea kuanza saa $ 3,000 kwa mwaka kwa ajili ya jarida uchumi moja-mtu na kuongezeka kwa karibu $ 250,000 kwa mwaka kwa ajili ya kupata ukomo na timu ya wachambuzi usawa. bei yake wastani ni karibu $ 60,000 kwa mwaka.

"Unaweza kuona kuibuka kwa kile kinachoitwa" huduma za platinamu ya juu "ambapo ufikiaji wa wakati wa uso na wachambuzi wa hali ya juu, bespoke yaliyomo kwenye utafiti, data ya ishara ya matumizi ya algorithms yako na vitu vingine hufanya toleo la kisasa la bidhaa. Kuna njia nyingi zinazowezekana kufanya mapato ya utafiti na kampuni zina hakika kuwa na ushindani mkubwa na upainia na matoleo yao, "Allen-Ellis wa AFME alisema.

MiFID II pia inaweza kutuliza mtazamo wa tahadhari kwa viwango vilivyochukuliwa na wachambuzi wengi wa usawa, ambao hupima hisa "kununua", "kushikilia" au "kuuza" kuonyesha maoni yao kwa wateja.

Lakini makadirio mengi ni "nunua" au "shikilia", data ya Thomson Reuters inaonyesha, na hisa tatu tu za FTSE-100 zilizokadiriwa kama "kuuza" kwa wastani na wachambuzi wanawafunika.

Wakati Hiley na kampuni zingine za boutique hazitoi upana huo wa chanjo ya utafiti, anahimiza timu yake ya wachambuzi saba kufanya kazi kwa idadi ndogo ya maoni kwa mwaka, mara nyingi akipendekeza "kuuza" ukadiriaji unaopingana na makubaliano.

Mchambuzi ana makadirio ya akiba karibu 40, zote "zinunua" au "zinauza". Hiyo ni karibu sehemu ya kumi ya ukubwa wa chanjo ya benki ya uwekezaji lakini inakuja kwa gharama ya kumi, Hiley alisema.

mchambuzi katika benki ni kawaida kuwajibika kwa sekta moja, maana itakuwa jadi kuhitaji kadhaa ya wafanyakazi kufunika makampuni ya Ulaya. Na na kadhaa wa benki kufunika kila hisa, ina maana kurudia.

Badala ya dawati makao modeling fedha, Hiley hutuma wachambuzi yake nje ya kutembelea maduka na bidhaa mtihani.

Mchambuzi kati ya kwanza ya masuala bendera Gowex, Hispania tech kampuni hiyo baadaye aliibuka ilikuwa faking mapato.

"Wasimamizi wa kuuza na wafadhili walikuwa hawajafanya kazi yoyote ya ardhini," Hiley alisema. "Hawana wakati."

Baadhi ya wasimamizi wa mfuko ni kuchukua njia ya sawa.

Stewart Wawekezaji inakaribisha benki, ushauri na hata watu binafsi kwa jitihada ya kufanya utafiti bespoke kwa niaba yake.

"Tuligundua kuwa mara nyingi tunajitahidi kupata wafanyabiashara kufanya utafiti wa kutosha juu ya maswala yasiyo ya kifedha ya muda mrefu ambayo ni muhimu sana kwa tathmini yetu ya fursa za uwekezaji na hatari," kampuni ya usimamizi wa mfuko wa Scottish ilisema kwenye wavuti yake.